搜索
当前位置: 世界杯投注网 > 安徽水利 >

核心研发能力缺失 富邦科技IPO前景堪忧

gecimao 发表于 2018-08-07 22:53 | 查看: | 回复:

  已往三年,富邦科技动物油副产物的进口和化肥助剂产物的外销次要通过联系关系方新加坡 Northland 和新加坡 FPC 进行,上市前夜富邦科技俄然斩断联系关系买卖。据招股书显示:2009年至2011年,富邦科技的外购产物发卖中,从花王上海外购的产物发卖支出别离为4592.11万元、2511.66万元和3353.64万元,占停业支出的比例别离为26.75%、11.82%和12.64%。

  按照证监会发布的最新消息表显示,曾经通过发审会审核但仍未上市的企业有28家,依照新股刊行放置,这28家企业需补交年报,一旦审核通过即有可能成为马年首批刊行新股。

  在这28家期待上市的过会企业里,就有来自湖北省的化肥助剂企业富邦科技股份无限公司(以下简称“富邦科技”)。富邦科技拟于创业板上市,保荐机构为光大证券。

  现实上,尽管富邦科技已成功过会,但业内对其的质疑声不竭。作为光大证券的保荐项目,早在客岁的财政核查中,富邦科技就作为重点项目被羁系层及媒体关心。

  按照其招股书,富邦科技这次上市,召募资金投资项目为5个,核心研发能力缺失 富投资金额达1.74亿元,面临富邦科技的第一大客户云天化集团业绩不振,将来市场前景不容乐观,可否消化募投产能令人担心。

  已往三年,富邦科技动物油副产物的进口和化肥助剂产物的外销次要通过联系关系方新加坡Northland 和新加坡FPC 进行,上市前夜富邦科技俄然斩断联系关系买卖。

  金融界首席阐发师赵欢在接管时代周报记者的采访时暗示,在上市前“姑且抱佛脚”终止各类联系关系买卖,是不少拟上市公司向羁系部分显示其“独立性”的主要办法之一。而从以往的经验看,某些拟上市公司被否的一个主要缘由就是“姑且终止联系关系买卖的时间太短,无奈果断可否无效施行”。

  别的,富邦科技部门停业支出来自外购产物间接发卖,证监会深圳羁系专员处事处参谋宋清辉对此以为,这大要是富邦科技在焦点研发威力缺失的环境下,为餍足客户需求而不得不采纳的举动。

  时代周报记者就上述诸多问题致电富邦科技董秘办,其事情职员却以各类来由推诿,至截稿时仍未赐与任何回应。

  富邦科技的主停业务为化肥助剂的研发、出产、发卖和办事。而富邦科技这次上市,其募投项目具有着“画饼”之嫌。

  富邦科技2012年公布的招股书显示,其这次上市召募的资金将全数投向化肥防结剂及多功效包裹剂扩建项目、肥料可用降解缓释资料项目、磷矿石浮选剂扶植项目、RMS近程监控及办事体系项目和工程手艺核心项目傍边,五个项目总共利用召募资金约1.73亿元。

  此中,化肥防结剂及多功效包裹剂扩建项目为富邦科技这次IPO的最大项目,将总计投资7489万元,投资额占五个项目总投资额的比例跨越40%。

  按照招股书数据,截至2011岁暮,富邦科技防结剂的产能为1.3万吨,多功效包裹剂产能为1.0万吨。若其顺利上市,募投项目达产后,富邦科技将新增防结剂和多功效包裹剂产能共计3.4万吨/年,此中防结剂2.2万吨/年、多功效包裹剂1.2万吨/年,别离为本来产能的169%和120%。

  面临富邦科技如斯大幅度的扩产,宋清辉以为,其第一大客户云天化集团业绩不振,将来市场前景不容乐观。有一些拟上市公司在IPO时,往往倾向于给泛博投资者“画饼”,等召募资金到位后,再不法改换项目投向。

  招股书显示,富邦科技在多功效包裹剂方面的支出占主停业务总支出的比例正鄙人降,2011年这一数字由2010年的44.51%降落至34.53%,比拟于2009年的40.30%也出现出削减趋向。

  与此同时,多功效包裹剂对富邦科技分析毛利率的孝敬也鄙人降,2009年、2010年和2011年的这一数字为12.93%、13.91%和12.26%。

  在赵欢看来,募投项目标收益具有滞后性,一旦合作敌手的成长,另有原资料价钱的变更、市场容量的增减以及宏观经济形势产生变迁,募投项目标实施历程坚苦将加大。

  富邦科技产物的原资料次要包罗矿物油、概况活性剂和食用色素等,其主停业务毛利率受原资料采购价钱的颠簸的影响。

  按照招股书,原资料矿物油价钱每上升5%,毛利率将降落1.2 个百分点;概况活性剂价钱每上升5%,毛利率将降落0.42 个百分点。邦科技IPO前景堪忧公司出产所需的矿物油、概况活性剂等次要原资料与国际原油价钱有关性较高,若国际原油价钱颠簸幅度较大,将会导致公司原资料价钱出现必然幅度的颠簸,并最终影响公司的红利环境。

  已往三年,富邦科技动物油副产物的进口和化肥助剂产物的外销次要通过联系关系方新加坡Northland 和新加坡FPC 进行,而这两家公司全数为富邦科技董事林柏豪节制的企业,富邦科技对该上述两家联系关系方具有必然的依赖。

  而且,按照招股书披露的数据,演讲期内,富邦科技在联系关系采购方面临上述联系关系方的依赖出现加重趋向。

  2011年富邦科技向上述联系关系采购的金额为1285.09万元,占原资料采购总额比例的9.85%。与2010年127.63万元的进口原资料采购金额比拟,增加了1157.46万元,增幅高达906.89%。

  从采购单价来看,2009年及2011年,富邦科技与上述联系关系方的联系关系采购单价与独立第三方报价差别率别离为0.9%及0.16%,差别率较小;然而,2010年富邦科技向联系关系方采购时的价钱为3217.49万元/吨,远远低于独立第三方的报价3500元/吨,两者单价差别率高达8.07%。

  联系关系发卖方面,演讲期内公司在东南亚市场通过新加坡Northland 和新加坡FPC 进行发卖的金额总计别离为433.15 万元、769.53 万元、1035.10 万元,占公司当期停业支出的比例别离为2.52%、3.62%、3.90%,持续三年出现上升趋向。

  富邦科技方面暗示,2011 年下半年,公司在新加坡设立子公司,将原资料的外购营业纳入公司的办理系统,自2012年1 月起已不再通过新加坡Northland 和新加坡FPC 代办署理采购。

  现在富邦科技俄然斩断联系关系买卖之后,将来业绩有何影响还值得讲求,疑惑除必要以更高本钱采购从而导致影响业绩。

  赵欢向时代周报记者阐发说,在上市前“姑且抱佛脚”终止各类联系关系买卖,是不少拟上市公司向羁系部分显示其“独立性”的主要办法之一。而从以往的经验看,某些拟上市公司被否的一个主要缘由就是“姑且终止联系关系买卖的时间太短,无奈果断可否无效施行”。

  富邦科技所处的化肥助剂行业属于手艺稠密型行业,只要连续不竭的研发投入,才能包管产物外行业的领先劣势。

  从招股书中该公司披露的数据来看,演讲期内其研发用度不竭添加。2009年至2011年,富邦科技研发用度别离为944.76万元、1205万元、1454万元,年均增幅跨越20%。不外,该公司研发用度占停业支出比例却鄙人滑。

  富邦科技是国度高新手艺企业,手艺职员特别是焦点手艺职员是公司保存和成长的底子。而截至演讲期末,公司具有研发和手艺职员约60 名,占员工总数的31.41%。此中焦点手艺职员3 名,别离为王仁宗、阮自斌、缪鸽,占员工总数的比例仅为1.57%。

  目前富邦科技的次要办理和出产基职位地方于湖北省应都会,其地舆位置具有对优良人才吸引力有余的问题,手艺职员的流动对公司的出产运营将可能发生必然的危害。赵欢以为,在焦点手艺职员缺乏的情况下,工程进度、品质、投资本钱等产生变迁将对公司发生间接的晦气影响。

  招股书显示,演讲期内富邦科技有部门产物外购后间接发卖。对此,富邦科技暗示,外购产物丰硕了公司的产物系列、完美了全体处理方案,提拔了合作力,表现了公司“以客户为导向”的运营理念。

  对此,宋清辉告诉时代周报记者:“有一些公司在本身研发威力等有余或缺失的环境下,却要餍足现有客户对产物的需求,在这种环境之下,有部门产物必要外购后间接发卖。”送以为,若富邦科技外购产物发卖支出占停业支出的比重呈总体上升趋向,对投资者来讲,具有必然的危害。

  按照公司的发卖数据,在停业支出总体形成中,2009年至2011年公司外购产物的发卖支出别离为4637万元、2541万元、3482万元,2011年该部门支出占比由2010年的11.96%上升至13.12%。与招股书中外购产物发卖支出占停业支出的比重呈总体降落趋向的形容相悖。

  查阅招股书可知,富邦科技外购产物次要为自花王(上海)购入的用于硝铵的造粒改进剂和防结剂,以及用于硝基复合肥、烟草复合肥等化肥的防结剂。

  据招股书显示:2009年至2011年,富邦科技的外购产物发卖中,从花王上海外购的产物发卖支出别离为4592.11万元、2511.66万元和3353.64万元,占停业支出的比例别离为26.75%、11.82%和12.64%。

  值得留意的是,公司董事长林柏豪曾于1992年4月至2004年12月任花王(新加坡)私家无限公司发卖司理,而花王上海和花王新加坡私家无限公司都属于日本花王株式会社。

  富邦科技在招股书中称,林柏豪除曾任职于花王(新加坡)私家无限公司外,与花王之间不具有联系关系关系。有市场人士以为,富邦科技在招股书中的这一说法或涉嫌坦白披露联系关系买卖。

本文链接:http://xinxi56.cn/anhuishuili/91/
随机为您推荐歌词

联系我们 | 关于我们 | 网友投稿 | 版权声明 | 广告服务 | 站点统计 | 网站地图

版权声明:本站资源均来自互联网,如果侵犯了您的权益请与我们联系,我们将在24小时内删除。

Copyright @ 2012-2013 织梦猫 版权所有  Powered by Dedecms 5.7
渝ICP备10013703号  

回顶部